【编者按】国际评级机构的一纸报告，往往牵动着全球市场的神经。近日，惠誉将菲律宾的评级展望从“稳定”调整为“负面”，犹如向东南亚经济投下一颗石子，涟漪迅速扩散。这个严重依赖能源进口、海外侨汇支撑的国家，正站在全球能源冲击与地缘冲突的风口浪尖。从暂停燃油税到放宽贷款偿还，马科斯政府虽已出手纾困，但普通民众仍在默默承受油价飙升的重压。更微妙的是，总统与副总统间的政治裂痕若隐若现，为经济前景蒙上另一层阴影。当“BBB”评级在动荡中竭力维持，这个千岛之国的韧性正经历着严峻考验。

4月20日，国际评级机构惠誉将菲律宾的评级展望从“稳定”调整为“负面”，直指该国公共投资受挫以及高度暴露于全球能源冲击之下，中期增长面临风险。

惠誉警告，由于菲律宾极度依赖进口能源，加上来自海湾地区的侨汇收入可能缩水，该国在巴以冲突面前显得尤为脆弱。尽管政府已针对弱势群体推出定向补贴，但能源价格上涨的大部分压力，实际上仍由普通消费者默默承担。

为缓解民众的燃油成本压力，总统小费迪南德·马科斯上周已宣布暂停对煤油和液化石油气征税。

菲律宾央行也允许银行延长借款人的还款期限，作为缓解能源危机对消费者和企业冲击的救助措施之一。央行甚至敦促银行暂时免除线上交易手续费。

惠誉预测，随着公共资本支出逐步恢复，而高企的能源价格持续压制消费，菲律宾的经济增长将低于近年水平。

菲律宾政府早在3月就曾表示，由于伊朗战争引发的燃料供应风险及价格波动，该国已暂停批发电力现货市场的电力销售，此后电力系统将按照优先使用可再生能源、节约关键燃料库存的指导方针运行。

惠誉同时警示，总统小马科斯与副总统萨拉·杜特尔特之间的分歧可能带来持续的内部政治风险，但也指出紧张局势不太可能破坏经济政策的制定。

本月初，标普全球也已将菲律宾的评级展望从“正面”调整为“稳定”，理由是巴以战争给该国外部指标和财政指标带来的风险加剧。

惠誉维持菲律宾的长期外币信用评级为“BBB”。