【编者按】全球半导体存储芯片市场正经历一场由人工智能引爆的供需失衡海啸，科技巨头们纷纷在财报季中拉响警报。苹果CEO库克坦言，存储涨价对业务的影响“才刚刚开始”，meta和微软更在资本开支中增加了数十亿美元应对成本飙升。这场“缺芯”已经从来料短缺演化成产业链巨头间的博弈——消费电子首当其冲，PC和手机涨价潮暗流涌动。苹果虽凭借供应链优势暂时稳住价格，但分析师警告，消费者最终可能要为AI热潮买单。本文直击科技圈最真实的痛：当AI吞噬一切资源，我们手中的数码产品还能否逃过涨价？

全球存储器危机在本周科技财报季被推至顶峰，苹果CEO蒂姆·库克警告称，这只是个开始。在周四苹果财报电话会议的问答环节中，库克坦言：“存储成本对我们的业务冲击将越来越明显。”此前他多次强调公司近期面临“供应约束”问题，并表示会持续评估这一影响。

苹果财报几乎全面超出预期，营收指引也优于华尔街预测。一天前，meta和微软在财报中承认，存储芯片涨价导致它们上调了全年资本支出预期。微软首席财务官艾米·胡德在电话会上预计，2026年资本支出将达1900亿美元（同比激增61%），其中组件成本上升将造成250亿美元的冲击。meta同样指出，“对组件定价上升的预期”将使其资本支出上限从1350亿美元跃升至1450亿美元。

科技高管们纷纷对存储芯片价格暴涨表达担忧。人工智能基础设施需求的无底洞正引发全球存储短缺，而英伟达每代AI芯片都在内置更多存储，进一步勒紧了这个本就紧绷的市场。存储巨头美光过去一年股价暴涨约570%，正与三星和SK海力士一起全力扩产。但AI芯片和数据中心吞噬了巨量供应，留给PC和智能手机等消费设备的存储芯片愈发稀缺，价格持续飙升。

这成了苹果电话会上的爆炸性话题。库克表示，尽管有“供应限制”，但第二财季营收仍实现了17%的增长，超出公司指引。他透露，这种冲击在去年12月季度“微乎其微”，今年3月季度则有所扩大。对于6月季度的展望，库克称多款Mac机型将最受影响，“因为我们正看到持续高涨的需求”。

分析师急切追问苹果如何应对，但库克并未给出具体方案，只是反复说：“我们会考虑一系列选项。”自1月AI存储开始售罄以来，华尔街就不断追问苹果和戴尔等消费电子公司如何应对缺货，是否会被迫涨价或牺牲利润率。

Direxion资本市场主管杰克·贝汉表示：“苹果证明了即便是最顶尖的玩家也无法完全摆脱存储挤压。库克警告未来几个季度成本将‘显著抬升’，这告诉你AI引发的供应危机对整个行业来说有多真实。”截至目前，苹果基本未上调产品价格。今年3月，苹果发布了iPhone 17e、搭载M4芯片的11和13英寸iPad Air，以及低价笔记本电脑MacBook Neo，库克承认后者的需求甚至超出预期。

存储器难题很快会落到即将上任的CEO约翰·特努斯肩上。这位苹果硬件元老将在9月接替库克执掌公司。

苹果会选择自己“吃下”成本吗？

晨星分析师威廉·克尔文在邮件中告诉CNBC，苹果的选项之一是签订长期供应协议以锁定优惠价格。他指出存储厂商SanDisk在周四的电话会上就讨论了“众多类似的新型协议”。Needham分析师劳拉·马丁则表示，不清楚库克暗示的“选项”指什么，但看到“以硬件见长的公司”遭遇产能限制，“绝对不是什么好兆头”。

华尔街却对此反应平静，苹果第四季度营收增长14%-17%的指引推动股价上涨——分析师此前仅预测增长9.5%至1030亿美元。D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚指出，苹果尚能避免iPhone涨价，但“与存储供应商的合约恐怕要变天了”。在他看来，苹果的选项包括减少产品存储容量、上调手机价格，或自己吸收额外成本并接受更低的毛利率。

IDC分析师纳比拉·波帕尔认为，选项中包括iPhone涨价，但不会均匀覆盖所有机型：“我认为明年春天他们会把涨幅集中在Pro/Max系列，基础款则保持原价。”也有分析师认为，存储短缺是苹果的机遇——当其他厂商面临更大困境时，苹果可以趁机扩大市场份额。晨星分析师克尔文在评价最新财报时表示：“在存储价格飞涨的背景下，苹果的盈利能力令我印象深刻。”Direxion的贝汉也认同这一观点：“凭体量、资产负债表实力和相对保守的资本支出策略，苹果比任何公司都更有灵活性来应对这场约束。”