【编者按】 科技巨头的一举一动，总能在华尔街掀起波澜。meta最新财报揭晓，资本支出低于预期、用户增长未达目标，股价盘后应声下跌。但别急着悲观——营收、利润双双超预期，AI布局更是野心勃勃：从百亿级数据中心投入，到自研大模型发布，再到挖来Scale AI掌门人坐镇。这背后，是扎克伯格“普惠超级智能”的豪赌，还是新增长曲线的起点？本文将带你看透meta的喜与忧，解读财报数字背后的战略棋局。 ---

meta股价在周三盘后交易中下跌，原因是该公司公布的资本支出低于预期，且用户增长未达目标。

以下为meta本季度业绩与LSEG分析师预期的对比：

每股收益：调整后为7.32美元。该数字与预期无可比性。营收：563亿美元，预估为554.5亿美元

据StreetAccount数据，资本支出为198.4亿美元，低于平均预期的275.7亿美元。然而meta表示，今年资本支出将在1250亿至1450亿美元之间，高于此前1150亿至1350亿美元的区间。

“这反映出我们对今年组件价格上涨的预期，以及在较小程度上为支持未来年产能而增加的额外数据中心成本。”meta在财报中如此解释。

meta全年总支出维持此前展望不变，预计在1620亿至1690亿美元之间。

公司公布第一季度日活跃用户为35.6亿，同比增长4%。华尔街此前预期该数字为36.2亿。这家社交媒体巨头表示，日活用户“环比略有下降”，原因是“伊朗网络中断，以及俄罗斯对WhatsApp访问的限制”。

meta称第一季度销售额同比增长33%，并指出第二季度营收预计在580亿至610亿美元之间。分析师此前预期为595亿美元。

公司第一季度净利润为268亿美元，合每股10.44美元，高于去年同期的166亿美元和每股6.43美元。利润激增包含一项80.3亿美元的所得税优惠，这笔优惠与特朗普政府的税收和支出法案相关。

meta表示，若无此项税收优惠，稀释后每股收益将减少3.13美元。

截至3月31日，公司员工总数同比增长1%，达到77,986人。在资本支出大幅增加的同时，meta正试图缩减整体员工规模。

meta上周宣布将裁减约10%的员工（约8000人），同时不再招聘6000个空缺岗位。此前1月已有约1000人在Reality Labs部门被裁，3月Facebook、全球运营和销售等部门又有数百人受影响。

科技股有望创下自2020年4月（新冠疫情初期）以来的最佳月度表现，截至周三收盘，纳斯达克指数本月已上涨14%。

尽管市场担忧油价飙升、伊朗战争导致供应链中断，将推高AI基础设施和相关数据中心建设成本，但华尔街仍持续涌入科技板块。meta与其他三大云巨头——Alphabet、亚马逊、微软——均在周三发布业绩，这是自2月底美国对伊朗开战以来，它们首次向投资者更新情况。

meta CEO马克·扎克伯格过去三个月持续推进公司AI战略，此前在6月通过向Scale AI投资143亿美元，完成了战略和人才重组。

通过此次合作，这家社交媒体巨头聘请Scale AI CEO亚历山大·王来领导重整后的AI部门meta Superintelligence Labs，并监督能提升meta与OpenAI、Anthropic、谷歌竞争力的新模型开发。

本月初，meta推出了首个自有基座模型Muse Spark。投资者现在期待扎克伯格开始制定更清晰的变现策略。

“我们迎来了一个里程碑式的季度，应用生态强劲增长，并发布了meta Superintelligence Labs的首个模型。”扎克伯格在声明中表示，“我们正朝着为数十亿人提供个人超级智能的目标前进。”